川恒*份上半年公司毛利率为41.53%,净利润24.10%

2022-08-06 05:58:51 文章来源:网络

公司发布2022年半年报,2022年上半年实现营业**15.87亿元,同比增加57.77%,实现归母净利润3.71亿元,同比增加254.08%。Q2单季度实现营业**9.78亿元,同比增加58.18%,环比增加60.73%,归母净利润2.67亿元,同比增加277.75%,环比增加156.01%。Q2单季度业绩创历史新高。

磷矿石及磷化工产品价格大幅上**带动公司业绩大**:

1)磷矿石及磷化工价格大幅上**是公司二季度业绩同环比上升的主要原因,以30%品位磷矿为例,2022年Q2均价为829元/吨,同比上**93%,环比Q1上**30%。

磷化工产品端公司核心产品磷酸二氢钙作为水产饲料,出口不受法检限制,较好的供需格局及公司较强定价权(川恒40%以上市占率)下实现超额**价,Q1公司磷酸二氢钙报价均价为3881元/吨,Q2报价均价为5800元/吨,产品价格及价差扩张明显。同时公司新增了向新能源企业销售磷酸产品,2022年上半年实现营业**1.69亿元,也带动公司业绩同比上**。

2)公司90%权益子公司福麟矿业拥有磷矿产能300万吨,上半年实现营业**3.95亿元,实现净利润1.79亿元。母公司上半年实现营业**13.51亿元,实现净利润3.68亿元,扣除成本法核算的长期**权投资**(来自福麟矿业分红)1.44亿元净利润为2.24亿元,再考虑四川基地磷酸二氢钙及磷酸产品贡献(子公司川恒生态,具体净利润半年报未具体披露),我们测算上半年公司磷矿石+化工端合计利润应该在4个亿以上,与实际归母净利润差异主要体现在库存的增加,2022年上半年公司库存5.05亿元,环比一季度大幅增加1.51亿元。

3)上半年公司毛利率为41.53%,净利润24.10%,同比去年大幅提升主要来自磷矿资产的注入以及磷化工产品的价差扩大。

4)上半年公司费用率11.27%,其中管理费用增加0.33亿元,主要**含新增的**权激励费用0.2亿元,研发费用增加0.15亿元,同比增加109%,主要来自公司转型新增研发项目增加、职工薪酬及材料费用增加所致。

盈利预测与投资评级:我们预计公司2022~2024年归母净利润分别为9.0、14.1及18.3亿元,分别对应16.1、10.2、7.9倍PE,坚定看好公司磷氟锂新能源材料方向转型,成长空间大,维持“买入”投资评级,继续强烈看好。

继泽达易盛被立案后,公司的**董事长也被立案了。

泽达易盛称,立案调查期间,林应将积极配合**证监会的各项工作,公司也将持续关注上述事项的进展情况,严格按照规定履行信息披露义务。

来源:泽达易盛公告

值得注意的是,就在两个月前,5月11日,泽达易盛公告称,收到**证监会下发的《立案告知书》(编号:证监立案字03720220019号),因公司涉嫌信息披露违法违规被立案。

两份公告均未提及涉嫌信息披露违法违规的具体事项。

而在7月1日晚间,泽达易盛公告称,收到天津证监局下发的警示函,原因是该公司在《2020年年度报告》《关于委托理**的进展公告》等公告文件中,未披露鑫通1号管理合同和鑫福3号管理合同补充协议有关情况。其披露的有关鑫通1号单一资产管理计划和鑫福3号单一资产管理计划产品类别、产品投向、存续期限、风险等级、退出安排等关键内容,与产品实际投资情况不一致。

此前的6月24日,泽达易盛对外披露,2020年11月、12月与鑫沅资产管理有限公司签订合同,以闲置资金成立两个资管计划,进行****投资、期货投资、金融衍生产品投资、购买债券等投资业务,累计资金使用****高达3亿元。

但此后一年内,经过三次签订资管补充协议,泽达易盛将两个资管产品的投资类别由固定**类单一资产管理计划变更为权益类单一资产管理计划,投资年限**了5年,风险等级也由中低风险中低**变更为高风险高**。

资料显示,泽达易盛成立于2013年1月,主要从事食品、药品生产及流通领域的监督服务信息化和农业信息化的**开发、系统集成及技术服务,法定代表人为林应,实控人为林应、刘雪松。

截至一季度末,泽达易盛**东户数为7396,户均持**市值23.09万元。

二级市场上,截至7月12日收盘,泽达易盛跌2.79%,报价12.54元,总市值10.42亿元。

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